半叶另一项最伟大的发明:飞机。从1919年到1939年,一共诞生了约200家飞机制造公司。假如你当时看到莱特兄弟试飞小鹰号,你肯定会为当时航空业的投资前景激动不已。但是事实上,截至1992年,所有航空公司的合并净利是零,没错,连一毛钱也没赚过。”
“我告诉你们,如果当时试飞小鹰号时我在场,我一定会有勇气把怀特兄弟击落,我会为未来的资本家们这么做。”
这时候,台下的听众们发出了阵阵轻笑。
李晓凡看得出来,大家对老巴列举的老旧案例有些厌烦了,但是出于尊重,他们决定继续耐心地听下去。
随后,老巴开始谈论杨致远与李晓凡等这些网络新贵们所处的行业。
“推广、宣传新兴行业是好事,因为新行业很容易推销出去。而要推销现存的产品则非常艰难。相比之下,推销没什么人懂的产品要容易得多,即使是亏损的产品,因为不存在量化的要求……”
老巴的这番话似乎直接针对台下杨致远与李晓凡这样的听众,很有杀伤力。
“但是,你知道,人们还是会不停地投资。这让我想起一个关于石油勘探商的故事。这人死后到了天堂。
上帝说:我核对过你的情况,你符合所有条件,不过有一个问题。我们这里有严格的居住区法律规定,我们让所有石油勘探商待在一个区域。你也看到了,这里已经完全满了,没地方给你了。
于是,这位石油勘探商说:你不介意我说句话吧?
上帝回答说:不介意。
于是石油勘探商把手拢在嘴边,大声叫道:地狱里有石油!
结果可想而知,地狱之门开了,所有的石油勘探商们开始直往下冲。
上帝说:这真是一个妙计,那么,你进去吧,就跟在家一样,随意些。这片地方都归你了。
这位石油勘探商停了一会儿,然后说:不,我想我还是跟他们一起吧,毕竟,空穴不来风啊。
这,就是人们认识、感受股票的方式。人们很容易相信‘空穴不来风’这个道理!”
老巴的这番话引起一阵不大不小的笑声,然后大家的笑声戛然而止。因为听众一下明白了巴菲特的话中之意:他们似乎就跟石油勘探商一样没脑子,听信传言,跑到地狱去找石油。
巴菲特的话锋一转,回到林中鸟。
“这世上根本就不存在新模式,股票市场的最终价格只反映经济的产出。”
老巴换上一张新幻灯片,图表显示出过去几年的市场价值已经大大超过了经济增长。
“这意味着之后17年时间的市场状况不会比1964到1981年的情况好多少,在这段时间,道琼斯指数完全没有增长。如果我必须给出这段时间最有可能的收益率,那可能是6%。不过,最近盖洛普公司的调
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