本章我们正式进入《巴菲特如何选出超级明星股》的学习。
巴菲特选股的基本准则就是:把自己当成企业经营者,买入一家源源不断创造利润的公司。
这个准则就是我们前文说的:买奶牛!买奶牛!买奶牛!
我们从《滚雪球:巴菲特的财富人生》那本书中已经知道了巴菲特一开始喜欢捡烟蒂,低价买入濒临破产的公司,比如他的那家伯克希尔纺织厂,后来这玩意儿差点砸手里了他才明白不能这么干,要买得便宜,也要看看是不是好公司,如果公司好,就算买贵一点也没事。五⑧16○
总之就是千万不要去买一家平庸的公司,哪怕这家公司再便宜都不能买!
那句名言怎么说来着了?
时间是优秀企业的朋友,却是平庸企业的敌人。
书里说巴菲特选公司有四条准则:
第一:过去有长期稳定业务的公司
第二:一直具备竞争优势的公司
第三:有特许经营权的公司。
第四:未来长期仍然具备竞争优势的公司。
每次看到这种选股准则我就头大,以为是新玩意儿,自己又要去记,但仔细一思考,除了第三点“特许经营权”,其他都是我们之前说过的巴菲特选股的12条准则里的内容。
“过去有长期稳定业务的公司”对应12准则里的“准则2企业是否有持续稳定的运营历史”;“未来长期仍然具备竞争优势的公司”对应12准则里的“准则3企业是否有良好的长期前景”;“一直具备竞争优势的公司”当然就是从12准则里的管理准则和财务准则里选,什么是竞争优势?自然是管理层靠谱,净资产收益率高,股东盈余高等等。
所以重复的上雪就不展开讲了,大家只要学好之前的12准则即可。
我们本章来重点说一下特许经营权,这一条也不需要特别去记,因为如果穿透来看,就还是12准则里的内容,只不过就是换了一种说法而已。
什么是巴菲特认为的特许经营权?
第一:客户需要的。
第二:客户找不到替代品。
第三:价格不受管制。
作者总结这三点就是:看一家公司是不是想涨价就能涨价,大家想想小茅同学,他跟别的同学不同的就是,别的同学想多卖货只能降价,如果他们冒然提价,那消费者立刻就会选择竞争对手而抛弃他们。
在手机行业,新机稍微提价一些消费者依旧会买单的估计只有苹果了,毕竟IOS系统简直类似教会,进去了很难拔出来,我周围的很多人都是2014年买了ipone4,到现在只习惯于iOS,更习惯于iMac,iPhone,iPad和iWatch的联动,比如我们在手机上长安一句话,点复制,下一秒我点击鼠标paste,我的电脑里就会出现这行字,根
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